东恒新能源上市申请揭示盈利波动与毛利率挑战
在新能源汽车行业的快速发展背景下，无锡东恒新能源科技股份有限公司（以下简称“东恒新能源”）向港交所提交了上市申请，揭示了行业竞争加剧下的财务波动。东恒新能源的财务数据显示，净利润和毛利率均出现了显著的波动，反映出行业竞争的激烈和盈利能力的不稳定性。
根据东恒新能源提交给港交所的招股书，该公司从2023年至2025年的营业收入分别为3.24亿元、3.15亿元和8.97亿元，其中2025年的收入同比增长了185.1%。然而，净利润却经历了从盈利1385.3万元到亏损3740.2万元，再回到盈利5950.6万元的剧烈波动。
东恒新能源的毛利率也经历了大幅度的下降，从2023年的33.3%骤降至2024年的21.7%，2025年仅略有回升至22.6%。
在客户依赖方面，东恒新能源报告期内来自五大客户的收入占比高达95.6%、94.2%和96.0%，其中最大客户的收入占比更是从45.9%增加至74.9%。这种高度的客户依赖性增加了企业的经营风险。
此外，东恒新能源的应收款项在2025年从2024年的1.49亿元激增至8.23亿元，应收账款周转天数也从154天增加到184天，资产负债率从57.23%升至73.99%，这些都反映出企业在扩张过程中面临的财务压力。
业内人士分析指出，东恒新能源的财务状况反映了原材料成本上升和价格竞争加剧下企业的生存挑战。《电鳗快报》将持续关注东恒新能源的后续发展。